Gas Natural ha cerrado una emisión de bonos estructurada en tres tramos y con un valor total de 2.250 millones de euros, cuya vida media asciende a 8 años, indicó la compañía en una nota remitida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Hoy las acciones de Gas Natural descendían un -0,350% para cerrar en los 14,380€.
La operación, que se lanzó esta misma mañana, se cubrió con “éxito” en apenas una hora. La emisión servirá a la compañía para refinanciar parcialmente su deuda actual. La demanda fue cinco veces superior a la oferta y procedió de un amplio espectro de inversores institucionales europeos de diferentes jurisdicciones.
El primer tramo corresponde a una emisión a tres años por un valor de 500 millones, mientras que el segundo, de 1.000 millones, tiene un vencimiento a siete años. El tercer tramo vence en 12 años e incluye valores por 750 millones.
La primera emisión tiene un cupón anual del 3,125% y un tipo de emisión para los nuevos bonos del 99,716% del valor nominal. La segunda y tercera emisión tienen cupones del 4,375% y 5,125%, respectivamente, así como tipos de emisión del 99,234% y del 99,234%. Los tres tramos se desembolsarán el 2 de noviembre.
En las emisiones actuaron como “lead managers” Citigroup, ING, La Caixa, Santander y UBS. Además, Barclays Capital, BNP Paribas, Caja Madrid, Royal Bank of Scotland y Sociéte Génerale ejecieron de “passive lead managers”.
La emisión se inscribe en el objetivo estratégico de Gas Natural de continuar manteniendo una estructura financiera sólida y servirá para refinanciar parcialmente su actual deuda bancaria. El grupo asegura que la emisión contribuirá a optimizar su estructura financiera, a diversificar las fuentes de financiación mediante el acceso al mercado de capitales, a alargar la vida media de la deuda y a adecuar el perfil de vencimiento de la misma.
La emisión se ha realizado a través de la filial Gas Natural Capital Markets y al amparo del programa de emisión de deuda Euro Medium Term Notes, registrado ante las autoridades supervisoras del mercado de Londres.
Emisiones del Sector.
La decisión de acudir a los mercados se produce mes y medio después del cierre de la fusión con Unión Fenosa y se suma a la estrategia seguida por otras empresas del sector, que han recurrido en los últimos meses a los mercados para mejorar la calidad de su deuda.
Iberdrola ha captado 7.500 millones de euros en bonos en los dos últimos años, mientras que Repsol YPF realizó en marzo una emisión de 1.000 millones y, recientemente, canjeó deuda por 235 millones. Enagás también colocó deuda por otros 1.000 millones.
Debido a la compra de Unión Fenosa, Gas Natural ha pasado en un año de una deuda de 2.969 millones a 22.063 millones, según datos a cierre del primer semestre. Las desinversiones realizadas en Cepsa, REE, Isagén, Enagás e Indra le han aportado 1.084 millones en términos de ingresos brutos y, tras el acuerdo de venta ya cerrado de 248.000 puntos de suministro, el grupo ha completado la mitad de las ventas previstas por importe de 3.000 millones.
Análisis Técnico de Gas Natural.
03/08/09 Desde el punto de vista técnico el valor dió señal de compra en los 12.50€ por sistema tendencial y por superación de máximo relativo en los 12.80€ tras superarse los máximos del día 20 de mayo en 12.79€ zonales.
La rotura al alza parece que va a ser buena y podemos ver al valor dirigirse hacia la zona fibonacci marcada en el gráfico en los 14.12€ zonales. La superación a cierres de los 14.12€ favorecería muy probablemente a nuevas subidas hacia los 17.85€.
En cuanto a indicadores comentar que macd, media de 200 sesiones (recordemos que es la media utilizada para el largo plazo) y estocástico se encuentran dando señal de compra, lo cual puede favorecer a la actual tendencia alcista.
Tal y como podemos apreciar en el gráfico adjunto la rotura de la zona de máximos de mayo-julio nos activa una proyección alcista hacia la zona de los 13.84€, lo que nos daría un objetivo de unos 0.98€ aprox.
En resumen: El valor ha mejorado su aspecto técnico en el corto plazo tras la rotura al alza de la zona de resistencia y hay que estar posicionados comprados (largos) en el valor.
30/09/09 El valor continua su senda alcista y tenemos activado un gran segundo alcista con un objetivo teórico entorno a los 15.82€. El apoyo en la zona de los 14€ ha sido fundamental para volver a tomar aire e iniciar nuevas subidas. Los indicadores técnicos siguen a favor de tendencia alcista. La zona que no ha de perderse es la de los 14€.
Continuo recomendando MANTENER si se viene comprado desde más abajo.
14/10/09 Se intuye cierto agotamiento de tendencia y el valor ha entrado claramente en lateral con base en los 14€. Solamente con la superación de los 15.49€ al alza se reactivaría la tendencia alcista. Recomiendo prudencia y el ajuste de zona de stops de estar comprados.
Últimas Recomendaciones.
JP Morgan eleva precio GN a 16,2 euros 07/10/09. JP Morgan ha elevado el precio objetivo de Gas Natural desde los 14,2 euros hasta los 16,2 euros.
Barclays inicia cobertura sobre Gas Natural en infraponderar 29/09/09. Barclays inicia cobertura sobre las acciones de Gas Natural en infraponderar.
BofA recorta Gas Natural a infraponderar 01/09/09. Bank of America ha rebajado su consejo sobre las acciones de la empresa gasista catalana hasta infraponderar.
Fuente Europa Press.
Un saludo. BrOcKeR.
Asesor Jefe en Renta Variable de Bolsageneral.