La firma Repsol International Finance cerró este pasado viernes la operación en la que invitaba a los tenedores de una línea de deuda de 1.175 millones con vencimiento en 2010 a canjear sus bonos por otros con vencimiento en 2012, según una nota remitida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Las acciones de Repsol descendían un -0,650% para cerrar en los 18,390€.
El precio de la operación quedó fijado en el 100,5% y la rentabilidad asociada al canje fue de 4,664%. El rato de cambio para el nuevo bono se fijó en 1,018201 y el importe de los bonos ofrecidos para el canje asciende a 231 millones, tras lo que se realizará una nueva emisión valorada en 235,7 millones.
Tras la operación, el importe de la línea de deuda con vencimiento en 2010 se reduce de 1.175 millones a 943 millones. La compañía explicó que la emisión de 2010 tiene un tipo asociado del 6%, mientras que el coste de la deuda hasta 2017 es del 4,75%. La emisión hasta 2017 forma parte del programa de deuda en euros por 10.000 millones de la compañía.
El objetivo de la invitación de canje de bonos fue prorrogar el vencimiento de la deuda y reducir su coste, al tiempo que se mantiene el nivel del pasivo ya emitido.
Repsol ingresaría 1.500 millones con 20% YPF, una buena solución para analistas.
La posibilidad de que Repsol relance su plan para colocar en el mercado argentino un 20% de YPF mediante una Oferta Pública de Venta (OPV) de acciones podría procurar a la petrolera española ingresos por entre 1.200 y 1.500 millones de euros y sería una “buena solución”, según los analistas consultados por Europa Press.
El analista de Atlas Capital Ignacio Cantos aseguró que, al menos en España, el mercado está preparado para operaciones de OPV y citó el recorte de deuda y la reducción de riesgos como algunos de los aspectos más positivos de la hipotética desinversión.
Para Cantos, la OPV parece conveniente porque “es raro que un solo inversor (local) compre” un porcentaje de esta envergadura. Además, Repsol, mantendrá tras la operación la mayoría del capital de la filial argentina, al tiempo que eleva los ingresos y se concentra en otras áreas estratégicas.
Por su parte, el analista de BPI Bruno Almeida considera que la OPV sería “positiva”, y recuerda que la colocación fue suspendida el pasado año por las condiciones adversas del mercado. “La estabilidad creciente en el mercado durante el pasado mes podría fijar las condiciones apropiadas para la OPV”, afirma.
El analista de BPI cifra la participación del 85% de Repsol en YPF, una vez Enrique Eskenazi haya completado la compra del 25%, en 5.300 millones de euros. Tras la OPV y la materialización de la escalada accionarial de Eskenazi, Repsol conservará un 55% de YPF.
El diario El Cronista aseguró ayer que Repsol podría estar relanzando sus planes de colocar entre un 20% y un 25% de YPF en el mercado argentino. La operación, señala, podría realizarse en el primer trimestre de 2010 y, con este objetivo, la petrolera podría realizar un road show de presentación en Nueva York a finales de año.
Análisis Técnico de Repsol.
Finalizada la fuerte bajada del 59%, la evolución de Repsol responde a una reacción al movimiento bajista anterior, que alcanzó mínimos en 10.87€ en el mes de Marzo de este año. La cotización de la petrolera española experimenta un fuerte rebote al alza y da señal de compra tras superar la zona de máximos en los 13€. Mientras no haya señales de giro, el escenario anticipa que la recuperación podría llegar al entorno de los 20€, punto relevante que marca el primer objetivo proporcional de corrección.
En el corto plazo el valor se encuentra intentando superar la zona de resistencia actual en los 17.80€ zonales, para ello se ha visto obligado a corregir hacia la zona de la directriz alcista principal para posteriormente reestructurarse al alza para atacar la zona de resistencia comentada.
Ayer se rompían a cierres la zona de resistencia de los 17.80€ y hoy el valor se encuentra realizando máximos anuales.
Para los que hayan entrado a precios inferiores a los actuales recomiendo MANTENER posiciones con la mirada puesta en la zona soporte de los 16.50€ y la directriz alcista.
16/09/09 El valor supera los máximos del día 15 y marca nuevos máximos anuales en los 18.77€. Todo parece indicar que vamos a ver pronto los 19€. La tendencia continua alcista en el corto y medio plazo.
Continuo recomendando MANTENER posiciones con la mirada puesta en la directriz acelerada de color verde.
11/10/09 Se ven los 19€ comentados en nuestro último análisis marcando máximo intradía en los 19.27€ el pasado día 22 de Septiembre. Una vez alcanzada esta zona empieza la regulación de la sobrecompra buscando el soporte de los 18€. Nos encontramos actualmente rebotando desde esta zona, muy próxima por cierto a la directriz alcista principal. La tendencia de fondo continua alcista por lo que recomendamos MANTENER a la espera de las próximas sesiones.
Últimas Recomendaciones.
Citi rebaja nota a Repsol a vender 06/10/09. Citi rebaja nota a Repsol a vender desde mantener.
JP Morgan sube recomendación de Repsol a `neutral´ 02/10/09. Los analistas de JP Morgan mejoraron el viernes la recomendación para las acciones de la petrolera Repsol a neutral desde infraponderar.
Morgan eleva Repsol a 23,5 euros 28/09/09. Morgan Stanley ha mejorado el precio objetivo de Repsol YPF un 18% hasta los 23,5 euros por acción tras sus últimos descubrimientos de crudo.
UBS mejora a Repsol YPF a 21,5 euros 28/09/09.
BofA eleva consejo Repsol a neutral 21/09/09. Bank of America (BofA) ha elevado su consejo sobre la petrolera a neutral.
Bankinter ve potencial del 10,3% en Repsol 17/09/09. Los analistas de Bankinter han elevado el precio objetivo de Repsol a 20,50 euros, lo que le otorga un potencial de revalorización del 10,3%. Asimismo, mantienen una recomendación de compra, principalmente por los recientes descubrimientos de petróleo realizados por la compañía. “De cara al futuro, aún creemos que quedan por registrarse noticias favorables para el valor en el frente exploratorio, que podrían continuar actuando como catalizador. Adicionalmente, el riesgo a la baja para el valor se ha reducido, puesto que su accionista Sacyr (20%) ve alejarse la posibilidad de tener que dotar garantías adicionales para respaldar los préstamos utilizados en la compra de su participación en Repsol” explican
UBS apuesta por Repsol YPF 17/09/09. UBS ha reemplazado dentro de su lista key call a BP a favor de la petrolera española Repsol YPF.
ING reduce consejo Repsol a vender 16/09/09. ING ha reducido su recomendación sobre la petrolera desde mantener a vender.
Barclays recorta Repsol YPF a infraponderar 08/09/09. Barclays ha rebajado su nota sobre los títulos de Repsol YPF hasta infraponderar desde igual que el mercado.
Credit Suisse recorta nota Repsol a infraponderar 03/09/09. Credit Suisse ha recortado su consejo sobre la petrolera hispano-argentina desde neutral hasta infraponderar.
Fuente Europa Press.
Un saludo. BrOcKeR
Asesor Jefe en Renta Variable de Bolsageneral.