Todos los años entre el 10 y el 21 de diciembre publico un artículo en Bolsa General sobre,”probablemente, la pauta estacional más conocida por el gran público, el Rallye de Navidad o Rallye de fin de año. Lo explico cada año porque afortunadamente siempre hay nuevos inversores que se unen a esta gran comunidad desde que iniciamos este proyecto en febrero de 2007.
Una pauta estacional es un período del año donde históricamente la bolsa se comporta de una forma determinada. Otra pauta muy famosa es la de “sell in may and go away”, ya que históricamente la bolsa tiene un mejor comportamiento desde noviembre a mayo y no tan bueno de mayo a octubre.
Hay dos preguntas que me parecen muy absurdas y con la que se llenan muchas hojas de prensa salmón cada año y que me realizan cada año.
1-¿Este año habrá rallye de Navidad?
2-¿Cuánto crees que bajará o subirá el Ibex el año que viene?
Me molestan un poco estas dos preguntas porque dan la impresión de que los expertos o profesionales de la bolsa, somos una especie de adivinos/futurólogos de pacotilla que se dedica a predecir el futuro con una túnica y sombrero de pico, mientras acariciamos una bolsa de cristal. Me parece absurdo entrar en ese juego de pronosticar algo que nadie conoce. Para que me entendáis me parece tan penoso como cuando hoy en medios de comunicación, veamos a adivinos y futurólogos en diversos medios decirnos en qué número acabará el gordo de Navidad.
Siempre por estas fechas recuerdo la cita de Lao Tse
“Aquellos que tienen conocimiento, no predicen. Aquellos que predicen, no tienen conocimiento”
Y cuidado no confundir predecir con operar en bolsa con las probabilidades a favor. Esto lo explica muy bien John Hyden en las 21 verdades irrefutables para invertir en bolsa.
A finales de noviembre mi compañero Albert Albareda, os trajo una impresionante pauta estacional en el SP500 por la que el índice se comporta de forma muy alcista tradicionalmente,desde la última semana y medio de noviembre hasta la 2ª sesión del año y que de nuevo este año ya está dando unos resultados y plusvalías ( a quien la esté siguiendo considerable) y parece difícil que se tuerza demasiado hasta el fin de la pauta.
Y es que diciembre es el mejor mes históricamente por delante del mes de abril (según estudios que tengo desde 1900)
También funciona relativamente bien el mes de diciembre en la bolsa europea. Comparto con ustedes los resultados de la pauta del mes de diciembre, vía Albert Parés de Annual Cycles
Tradicionalmente se suele decir que la pauta aparece cogiendo las últimas 5 sesiones del año y 2 primeras del año nuevo y otros estudios recalcan las 3 últimas de cada año+ la 1ª del año nuevo.
Aquí os dejo otro completo estudio sobre comprar a final de año y vender en la 2ª sesión del año nuevo en los últimos 55 años con un 78,46% de años de aciertos.
Ricardo González de Esbolsa realizaba otro interesantísimo estudio sobre la pauta, llegando a la conclusión que la compra ideal para obtener un mejor ratio de acierto con la pauta, es comprando el 18 de diciembre y vendiendo el día 3, con un impresionante 80% de años en positivo. Os dejo tabla con las distintas probabilidades según el día de compra.
Los motivos, como explico todos los años y que sustentan estas hipotéticas subidas son el maquillaje, motivos fiscales, aportaciones a planes de pensiones para desgravar,la reinversión de los dividendos, la inversión de los bonus de navidad y el componente psicológico (si históricamente sucede, los que conocen la pauta compraran y harán que la pauta se cumpla). Obviamente esta pauta estacional al igual que otras, no se cumple siempre y de hecho vimos como en 2007 o en 2015 no existió ese rallye. Dentro de este período significar que de las últimas sesiones del año, la última no suele ser tan alcista.
El primer día del año sin embargo añade fuerza a la pauta. Acumula históricamente una subida media del 1,67% según estudios sobre el SP-500. Es decir muchas veces la bolsa cae en la última sesión del año pero sube fuerte en la primera del año siguiente. No se trata como piensan muchos novatos, que se produzca una subida de magnitudes gigantescas, simplemente que la bolsa en ese periodo, igual que en otros, suele tener un movimiento alcista. De hecho en los últimos 15 años, 4 años no hubo rallye.
¿En el Ibex en los últimos años hubo rallye?
2017 ¿?
2016 SI
2015 NO
2014 NO
2013 SI
2012 SI
2011 SI
2010 NO
2009 SI
2008 SI
2007 NO
2006 SI
2005 SI
2004 SI
2003 SI
2002 SI
En resumen no tengo ni idea si este año habrá o no habrá ralllye, pero viendo las estadísticas parece buena idea comprar bolsa en la última quincena de diciembre o más concretamente a final de año para aprovechar las 5 últimas sesiones del año y las dos primeras del año nuevo, ya que la primera sesión del año suele ser una jornada alcista. No tienen ningún sentido “probar un año” ya que lógicamente no todos los años se producen las subidas, pero sí se puede implementar esta estrategia si se siguen durante muchos años.
Si lo hacemos durante los próximos 30 años lo normal es ganar dinero, pero que la pauta funcione, no significa que cada año vaya a subir y porque un año no funcione, deje de servir para años venideros. Es una de las pautas estacionales más famosas y de las más fiables/rentables.
Espero que os haya gustado el artículo y aprovecho para recomendaros que sigáis a inversores profesionales que aportan cultura financiera y bursátil en este país y huyáis despavoridos de los vendedores de humo, que han proliferado en los últimos años, con el gancho de rentabilidades imposibles y que en muchos casos se aprovechan de la ignorancia y codicia de personas con nula cultura financiera y bursátil y que se creen que estos estafadores son capaces de ganar en una semana lo que no gana Warren Buffet en un año.
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David Galán
CEO de Bolsa General
@DavidGalanBolsa
Coautor de El pequeño libro de los grandes inversores. Alienta Editorial. Grupo Planeta.
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