MAPFRE ha anunciado la firma de un acuerdo para adquirir el 100% de las acciones de The Commerce Group Inc. (“Commerce”), a 36,70 dólares por acción. El Consejo de Administración de Commerce considera justo el precio y recomendará la transacción a sus accionistas. La operación se instrumentará mediante la fusión de una filial de MAPFRE con Commerce, en conformidad con la normativa estadounidense.
Commerce se ajusta a la estrategia de crecimiento de MAPFRE:
- Líder en seguros de Automóviles en Massachusetts.
- Licencias en 50 estados y operaciones en 17 de ellos.
- Operaciones de alta calidad y resultados de suscripción positivos recurrentes.
- Equipo de gestión con gran experiencia y resultados contrastados.
Impacto financiero positivo desde el primer momento:
- Precio de 2.207 millones de dólares (€1.538 millones de euros), pagado íntegramente en efectivo.
- Múltiplos implícitos: PER 2008 de 13,1x (consenso de First Call) y P/BV (3T07) de 1,65x.
- Prima del 17,9% sobre el precio de cierre al 30 de octubre de 2007, del 22,5% sobre la cotización promedio de los últimos 30 días y del 20,4% sobre la cotización promedio de los últimos 3 meses.
- Financiación inicial a través de un préstamo puente. La financiación prevista a largo plazo procederá de una ampliación de capital de 500 millones de euros, una emisión de capital híbrido de hasta 800 millones de euros y recursos internos hasta completar la cuantía total.
- Efecto positivo en BPA desde el principio.
Al completarse la operación, MAPFRE mantendría el equipo gestor de Commerce y ambos grupos diseñarían un estrategia de crecimiento prudente en varios estados nuevos, incluyendo una serie de servicios específicos para la comunidad hispana.