Bolsa General, Análisis de bolsa y mercados | Factores comúnmente olvidados en la predicción por fundamentales de la evolución de los índices bursátiles.Parte I
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Factores comúnmente olvidados en la predicción por fundamentales de la evolución de los índices bursátiles.Parte I

25 Mar 2008 Factores comúnmente olvidados en la predicción por fundamentales de la evolución de los índices bursátiles.Parte I

Para tratar de predecir el comportamiento de las bolsas, especialmente durante las crisis, es necesario tener en cuenta los factores psicológicos.Las bolsas se mueven al compás de la oferta y la demanda. Los factores económicos-estructurales, son sólo una componente, si bien fundamental, del problema a analizar.

Debe de tenerse en cuenta además que si, como en el caso actual, los análisis apuntan que la crisis se extenderá a un periodo superior a un año, predecir cómo se descontará, representa un reto adicional.

Mediante proyecciones basadas en el análisis fundamental obtendremos un valor objetivo para las acciones al cierre del ejercicio. La experiencia adquirida con modelos matemáticos, nos permite afirmar que se requiere realizar ajustes significativos.

Para realizar esas correcciones, es necesario evaluar con la mayor exactitud posible, la duración de la crisis, además de su profundidad.

Para ajustar los modelos de predicción, teniendo en cuenta las importantes distorsiones introducidas por los factores psicológicos, disponemos la inestimable ayuda que suministra la imponente base de datos históricos que definen el comportamiento en crisis pasadas.

El aumento significativo de las turbulencias de volatilidad en las crisis, pone de manifiesto el enorme interés que tendría (en especial para los especuladores a corto), cuantificar y predecir con exactitud la componente psicológica.

La globalización viene en buena parte impulsada por la existencia de un importantísimo componente psicológico, que contribuye decisivamente a la generalización de las crisis, incluso a países con economías muy saneadas.

No conviene olvidar, que los inversores son hombres, con una importante componente del sistema límbico-emocional en la toma de sus decisiones.

Cualquier académico que haya construido modelos de predicción, siguiendo modelos matemáticos basados en variables económicas, para predecir el comportamiento de las acciones, habrá encontrado notables divergencias.

En nuestro caso, alcanzar esa conclusión supuso un inmediato y fructífero cambio. Se requieren aún ajustes, pero la labor es factible y los resultados iniciales, muy prometedores.

La pista decisiva, nos la dio observar la existencia de pautas claras, sobre espacios prolongados de tiempo, en que determinadas acciones suben, alcanzando valores con desviaciones muy significativas de su valor real, mientras con otras sucede lo contrario.

En nuestros modelos, llamamos a estas pautas “comportamiento psicológico de manada o tribu”. No obedecen a razones soportadas por variables económicas, pero están consistentemente presentes y deben ser tenidas muy en cuenta, porque producen ganancias o pérdidas reales.

Los académicos y estudiosos del tema, olvidamos con demasiada frecuencia, la importancia decisiva de la componente NO racional en la toma de decisiones humanas.
Factores comúnmente olvidados en la predicción por fundamentales de la evolución de los índices bursátiles.Parte II



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