Todos sabéis la importancia que desde Bolsa General Asesores le damos al uso de stops, ya que es uno de los pilares del análisis técnico. No obstante sabemos que son un arma de doble filo. Usándolos logramos que jamás quedas “pillado” en un título y por lo tanto proteges tu dinero, gestionando el riesgo. Un trader jamás puede asumir pérdidas de un 50% o más en una posición o convertirse en un paciente en espera, y eso es lo que tarde o temprano sucede sin el uso de los stops. Solo tras un buen “palo” descubrimos la necesidad e importancia de ser disciplinado y de usar los stops.
Pero los tiburones, los que mueven el mercado saben que los inversores los usan y saben donde los colocamos, lo que provoca manipulaciones en el precio y barridas de stop brutales. Es el precio a pagar por proteger la inversión. Una barrida de stops se produce cuando un título rompe un soporte claro y las órdenes automáticas de stop saltan automáticamente provocando una recogida de papel, por parte de los que muchas veces provocaron esa ruptura de soporte. La jugada es la siguiente: Vendo todo hasta romper el soporte, provoco una venta en cascada y recompro más abajo, lo que provocará una subida. La jugada es maestra. El título termina la sesión prácticamente donde la empezó, pero se produce un intercambio de títulos de unas manos a otras y de dinero.
En muchas ocasiones estas barridas duran unos minutos, o un par de horas y en la misma sesión el valor recupera todo el camino desandado; en algunas ocasiones hablamos de porcentajes cercanos al 10%. Hoy traigo este viejo debate de stops si o stops no por la situación que ha sucedido en Grifols. Como podéis ver en el primer gráfico no es la primera vez que sucede en este valor; ya que vemos otro martillo similar en la jornada del 21 de enero, aunque en esta ocasión la vela martillo viene acompañada de un mayor volumen de contratación….
En el gráfico de intradía de hoy podemos ver como la pérdida del soporte de los 11,90/11.75 euros provoca ventas másivas que lleva al valor a perder un euro hasta los 10,83 euros, donde comienza a entrar dinero y el valor comienza a recuperar posiciones cerrando cerca de máximos y dejando un martillo, con kilométrica sombra inferior.
En el gráfico de intradía podéis ver como la mano fuerte una vez llega el valor a la zona de los 10,85 deja de ser vendedora y entra en niveles compradores y posteriormente se anima también la mano débil, lo que provoca esta vuelta en un día o vuelta en uve.
¿Qué soluciones tenemos como traders? La postura más fácil y errónea en mi opinión sería la primera:
-¿Para que usar stops, para que me los barran y me roben los títulos?”, “mantengo y ya subirá”. Pensar así nos hará tarde o temprano a tener minusvalías en acciones superiores al 50% y pasar a ser un inversor “pillado”. Todos sabemos que Zeltia o Jazztel cotizaron por encima de los 20 y 15 euros respectivamente y sobran ejemplos de situaciones donde un stop nos puede salvar de perder mucho dinero o quedar por muchísimos años con el capital cautivo en una inversión que en principio era de corto plazo.
-La segunda solución es válida para los que pueden tomar decisiones en el mercado “in situ”. Esto sería pensar en tengo un stop mental y si pocos minutos antes del cierre se encuentra por debajo del stop las liquido. Es una solución relativamente buena y vale para personas que cumplan dos requisitos: puedan estar en el mercado antes del cierre para ejecutar el stop y que sean personas muy disciplinadas.
-La tercera solución es intentar no estar en determinados momentos el agunos valores. En este caso la pérdida de los 12,61 euros fue el primer signo de deterioro y en ocasiones es mejor no esperar a la pérdida de más soportes. Desde BolsaGeneral asumimos ligeras pérdidas en este valor con la pérdidas de los 12,61 euros hace un par de semanas. En mi opinión el título era claramente bajista desde hace ya bastantes sesiones. De hecho llevaba 7 velas negras con máximos decrecientes consecutivas y estando dentro del valor se estaba expuesto a que continuaran las caídas o a que barrieran el stop como ha sucedido.
Ahora veremos si la sesión de hoy provoca un punto de inflexión en el valor, ya que finalmente ha cerrado en zona de soporte y dejando una vela martillo con larguísima sombra inferior. El primer signo de mejoría en el muy corto plazo vendría con la superación de los máximos del día anterior, en este caso los 12,20 euros y por supuesto vital no perder los mínimos de hoy; de perderlos la vuelta hacia los 10 euros zonales estaría servida. Lo que está claro es que hoy algunos han hecho negocio a costa de otros seguramente con malas artes, con todo estudiado y controlado y tristemente no es la primera vez ni será la última.
David Galán
Director Renta Variable y Gestor de Carteras de Bolsa General.