CAPÍTULO 6. TENDENCIAS
6.1 Definición y tipos
El concepto de tendencia es absolutamente esencial para poder analizar los mercados. Si en algo se puede resumir el propósito o uso del análisis técnico es para detectar y aprovechar las tendencias. Todas las herramientas que utilizamos tienen un solo propósito: detectar y medir las tendencias del precio para realizar operaciones de compra-venta.
Es indispensable entender que los mercados no se mueven en línea. Los precios se mueven en zigzag. Estos impulsos tienen el aspecto de olas sucesivas con sus respectivas crestas y valles. La dirección de estas crestas y valles es lo que constituye la tendencia del mercado, ya sea que estos picos y valles vayan a la alza, a la baja o tengan un movimiento lateral.
El problema de la gran mayoría de especuladores, es que se buscan comprar en el valle y vender en el pico, comprar en soporte y vender en resistencia, comprar en mínimos relativos y vender en máximos relativos, buscar suelos y buscar techos; en vez de intentar aprovechar la tendencia hasta que esta tendencia cambie.
Por tendencia se entiende la dirección en la que se mueven los precios como consecuencia del desequilibrio entre la oferta y la demanda. Identifican por lo tanto una presión compradora o vendedora fuerte.
Una tendencia es la dirección de los precios de un valor en base a máximos y mínimos relativos, y que en muchas ocasiones podemos unir mediante líneas que los conectan, denominadas directrices. Una directriz une al menos dos puntos significativos de un valor, ya sean máximos o mínimos, indicando la dirección del valor.
Cuantos más puntos de apoyo tenga la directriz, más importante será, y mayor validez dará al movimiento en que esté inmersa. A su vez, cuanto mayor sea el tiempo de vigencia de la directriz, mayor será también su validez.
Distinguimos los siguientes tipos de tendencia en cuanto a su dirección:
Los mercados se mueven en tres direcciones:
6.1.1 Tendencia alcista
Sucede cuando los niveles máximos y mínimos se superan unos a otros sucesivamente. Ocurre por el exceso de compradores en el mercado.
La dirección del valor la indicamos trazando una línea recta, línea de dirección o directriz, que una al menos dos mínimos significativos, y que tendrá pendiente positiva. En resumen, la trayectoria de la cotización del valor será positiva. Une mínimos ascendentes. Actúa como nivel de soporte.
IMPORTANTE: Durante las tendencias alcistas tendremos una volatilidad media/baja. Durante las tendencias o períodos alcistas las subidas suelen ser en escalera, consolidando niveles y con un rango de precios diario menor que durante tendencias bajistas.
La línea de tendencia alcista se traza por debajo de los mínimos de reacción y se asume que está en vigor hasta que se rompe.
Veamos un ejemplo claro:
Fig. 1 . En la figura podemos ver una línea de Tendencia Alcista.
Los puntos 1 y 3 permiten trazar una línea de tendencia tentativa. Pero necesita una tercera comprobación para confirmar la validez de la línea de tendencia.
La confirmación del punto 5 la convierte en una línea de tendencia válida.
Fig. 2 . Tendencia alcista en Ibex de Marzo a Junio del 2014.
6.1.2 Tendencia bajista
Es aquella en que el valor va marcando una serie de máximos y mínimos descendentes, trazando una directriz en base a máximos significativos, y que tendrá pendiente negativa. Ocurre por el exceso de vendedores. La trayectoria de la cotización del valor será descendente, negativa. Une máximos descendentes. Actúa como nivel de resistencia.
La Línea de tendencia bajista, se traza por encima de los máximos de reacción y se asume que está en vigor hasta que se rompe.
IMPORTANTE: Durante las tendencias bajistas tendremos volatilidad muy alta. Los movimientos se producen en amplios zigzags. Es importante saber que es durante estas tendencias donde veremos rangos diarios más amplios y donde se producen los rebotes diarios más violentos. De ahí lo que se conoce como rebote del gato muerto. Son rebotes muy violentos, dentro de una tendencia bajista, que no invierten la tendencia. En tendencias bajistas al haber mayor volatilidad es más fácil que nos rompan los stops y exigen stops más holgados para las posiciones cortas. De ahí que sea más fácil ganar en mercados alcistas, ya que la volatilidad es más baja.
Se necesitan dos puntos, 1 y 3, para trazar una línea de tendencia a la baja, y una tercera comprobación para confirmar su validez.
Veamos un claro ejemplo:
Fig. 3 . En la figura podemos ver una línea de Tendencia Bajista. Los puntos 1 y 3 permiten trazar una línea de tendencia tentativa.
Pero necesita una tercera comprobación para confirmar la validez de la línea de tendencia.
La confirmación del punto 5 la convierte en una línea de tendencia válida.
Fig. 4 . Tendencia bajista en Ibex de Diciembre a Febrero del 2002.
6.1.3 Tendencia lateral
Es aquella en que no se realiza un movimiento direccional, por lo que las directrices que podamos trazar no tendrán pendiente alguna, indicando falta de
dirección. Cuando los niveles máximos están al mismo nivel, e igual sucede con los niveles mínimos. Supone equilibrio entre compradores y vendedores.
En este tipo de tendencias podemos actuar de dos formas como especuladores:
-Comprar cerca de la base con stop por debajo de la misma y vender cerca del techo.
-Esperar a la ruptura del rango lateral para tomar posiciones alcistas o bajistas, según el punto de ruptura. Cortos si rompe a la baja y largos si rompe al alza.
Es quizás la mejor opción, salvo que el rango lateral sea muy claro y muy amplio. De lo contrario no merece la pena el riesgo/beneficio.
Fig. 5 . Tendencia lateral en Repsol de Junio a Octubre del 2018.