CAPÍTULO 5. SOPORTES Y RESISTENCIAS 

Los soportes y resistencias son zonas que a los precios les resulta más difícil de lo habitual atravesar. Generalmente los soportes y resistencias son un rango de precios, no un precio exacto. Por ejemplo, es más correcto pensar que un valor tiene un soporte “alrededor de 13,80 euros” que “exactamente en 13,80 euros”. Por eso muchas veces decimos 13,80 zonales, para referirnos a una zona de soporte y no a un tick exacto.

Fig. 1 . Los soportes y resistencias son un rango de precios

Definiendo cada concepto tenemos que:

Soportes. Es un nivel de precios a partir del cual el interés de los compradores supera al de los vendedores. Es un nivel donde aparece dinero. Como resultado se suspende el descenso y los precios vuelven a subir otra vez. Es un lugar donde históricamente el precio rebota y el lugar donde las compras se pueden volver a imponer. Cuando tras romper un soporte el precio vuelve a testear esa zona se llama pullback.

Resistencia. Es un nivel de la cotización, que concentra la oferta de títulos necesarios para frenar una subida de las cotizaciones e incluso para producir recortes en los precios. Cuando se agota o desaparece la oferta de títulos, se rompe la resistencia y la cotización prosigue su subida. Es un nivel donde aparece papel. Hay más papel que dinero. Normalmente cuando se rompe una resistencia, esta se convierte en un futuro soporte para la cotización en eventuales nuevas caídas. Cuando tras romper una resistencia el precio vuelve a testear esa zona se llama throwback.

Una resistencia supone un nivel de precios en que las ventas superan a las compras y frenan las cotizaciones, que tienden a corregir su dirección.

Fig. 2 . Ejemplo de zonas de soporter y resistencia en IBEX 35 enmtre Mayo a Agosto del 2018.

Una vez se produce la ruptura de un soporte o resistencia, su validez se confirmará con el volumen contratado.

5.1 Fortaleza de los soportes y resistencias

Normalmente:

• Un soporte o resistencia se considerará más fuerte cuantas más veces haya sido probado sin que el precio haya bajado (o subido) de ese nivel. Si se testea o martillea constantemente un soporte o una resistencia, se suele terminar rompiendo.

• Un nivel de soporte o resistencia se fortalece cuando el precio se aleja de él después de haberlo probado.

• Un soporte o resistencia que ha permanecido sin violarse durante más tiempo se considera más fuerte que uno que se ha formado recientemente. Una resistencia que ha permanecido vigente durante dos años por ejemplo se considera más fuerte que una que solamente lo ha sido por una semana.

5.2 Aspectos a tener en cuenta

Se consideran fiables los soportes o resistencias cuando ya han actuado sobre el precio en el pasado.  Deben confirmarse primero con el volumen y posteriormente con el paso del tiempo.

También se consideran soportes o resistencias por componente psicológico ciertos números redondos, ( por ejemplo, 10.000 puntos del Ibex, 7 euros en Santander, etc).

Durante una tendencia alcista, los niveles de resistencia frenan al precio pero  no pueden detenerlo definitivamente. Para que una tendencia alcista continúe, es necesario que el precio supere el nivel anterior de resistencia, marcándose un nuevo máximo (Figura 3).

 Fig. 3 . Soportes y Resistencias en una tendencia al alza.

La Resistencia 1 frena el avance pero una vez el precio rebota sobre el soporte 2 rompe la resistencia 1 al alza.

Cada vez que se prueba un máximo anterior, la tendencia alcista está en un momento crítico, ya que si el precio no pudiera superar la resistencia anterior, generaría una señal de debilidad en la tendencia. Igualmente, es necesario que el mínimo sea mayor que el mínimo anterior.

Para detectar una tendencia alcista hay que detectar mínimos y máximos crecientes.

Si la cotización retrocede hasta el nivel de soporte anterior, se sospecha debilidad en la tendencia. Si la cotización cae por debajo del soporte anterior, es factible que haya un cambio de tendencia de alcista a bajista (Figura 4).

Fig. 4 . Posible cambio de tendencia. Los puntos 1, 3 y 5 confirman una tendencia alcista.

La incapacidad del precio de superar nuevamente la resistencia del punto 4 pone en duda la fortaleza de la tendencia.

Si el precio en la caída rompe el soporte del punto 5, es factible que haya un cambio de tendencia.

Ahora veamos que pasa en una tendencia bajista.

Una tendencia bajistase forma con una serie de soportes y resistencias sucesivamente menores. Durante una tendencia a la baja, los soportes representan pausas en el retroceso de la cotización, que frenan temporalmente la caída del precio pero no logran detenerla (figura 5).

Para detectar una tendencia bajista hay que detectar mínimos y máximos decrecientes.

Para que la tendencia a la baja continúe, es necesario que el precio caiga por debajo del nivel de soporte anterior, ya que si no lo lograra estaría generando una señal de debilidad en la tendencia bajista. También es necesario que las resistencias sean sucesivamente menores. Si el precio alcanza la resistencia anterior, se sospecha debilidad en la tendencia. Si el precio supera al alza la resistencia anterior, es probable que haya un cambio de tendencia de bajista a alcista.

Fig. 5 . Soportes y resistencias en una tendencia a la baja. 

El soporte 1 detiene temporalmente la caída.

Después de alcanzar un máximo 2, el precio cae por debajo del soporte anterior, logrando un nuevo mínimo 3.