9.1  Hombro – Cabeza – Hombro

Dentro de las figuras de cambio de tendencia, esta es la más importante de todas, tanto por su fiabilidad, como por el significado de la misma, que es un cambio de tendencia a largo plazo. Señala el final de un ciclo, ya sea alcista o bajista.

La clásica figura de Hombro-Cabeza-Hombro se manifiesta al final de una tendencia e implica un cambio de ella, bien sea alcista para cambiar a sesgo bajista, o bien sea bajista para pasar a alcista.

Podemos distinguir:

A. Hombro-Cabeza-Hombro normal

Se forma por tres máximos, llegando el primero y el tercero al mismo nivel, y el segundo quedando por encima de los dos anteriores. La línea figurada que une los dos mínimos significativos entre los máximos primero y tercero se denomina “neckline” o línea de cuello o clavicular, muy importante porque la ruptura de la misma nos señalará el final de la formación y el inicio de la proyección en sentido inverso a considerar. Señala un cambio de tendencia, de alcista a bajista. Esta línea clavicular puede ser horizontal o tener cierta inclinación.

Estructura:

La figura se forma a través de la siguiente secuencia:

• Los precios forman tres techos en el que el máximo central (cabeza) es más alto que los otros dos extremos (hombros derecho e izquierdo).
• El volumen de contratación tiende a disminuir en la cabeza, indicando una debilidad en la tendencia.
• El tercer máximo (hombro derecho) inferior a la cabeza, pone de relieve una señal de debilidad.

Resulta de difícil identificación por parte del especulador, ya que la confirmación de la figura sólo se produce hasta que se ha formado el hombro derecho y cuando los precios traspasan la línea de cuello (neck line), que es el nivel de soporte.

En una formación de Hombro-Cabeza-Hombro normal observamos:  NOTA IMPORTANTE: A continuación, presentamos el modelo ideal en relación al volumen. Queremos hacer hincapié en que hablaremos del modelo ideal según el análisis técnico, pero no   indispensable. LA PAUTA DE VOLUMEN NO ES INDISPENSABLE. En la realidad esto no se da siempre a la perfección. Que no se cumplan las condiciones de volumen, no quiere decir que un Hombro-Cabeza-Hombro normal deje de serlo. Y al revés, que se den  las condiciones de volumen no quiere decir que sea infalible. Sin embargo, si se cumplen las condiciones lo más probable es que la tendencia termine

•    Hombro izquierdo (1): Aumenta el volumen. En ese momento prosigue la tendencia alcista.
•    Parte izquierda de la línea clavicular: Nos encontramos con una disminución del volumen. El precio se prepara para realizar un nuevo máximo.
•    Cabeza (2): Será el último máximo que marcará la tendencia. El volumen sigue creciendo.
•    Parte derecha de la línea clavicular: El volumen Desciende. En este momento, la parte izquierda de la línea clavicular hace de soporte.
•    Hombro derecho (3): El precio rebota. Suele rebotar hasta la altura del hombro izquierdo. La diferencia es que en esta subida el volumen se reduce.
•    Rotura de la línea clavicular (4): Tras este último rebote sin volumen el precio sube con fuerza y el volumen aumenta. Se rompe la línea clavicular.
•    Si se produce un movimiento de Pullback(5) (movimiento de retroceso tras una ruptura la baja) se debería de producir una reducción del volumen (círculo en rojo).
 

Fig. 1. Formación de HCH normal. 

En la anterior figura vemos:

Que el comportamiento del volumen durante la formación generalmente es descendente en los puntos 1, 2 y 3.
Cuando el precio rompe la línea de cuello (4) el volumen es alto, pero en el caso de que se produzca un Pullback hacia el cuello, el volumen vuelve a descender.
Finalmente, cuando los precios vuelven a caer el volumen debería de volver a aumentar.

Fig. 2. HCH Normal en Repsol de Mayo a Agosto del 2007.

B. Hombro-Cabeza-Hombro invertido

Formado por tres mínimos, llegando el primero y el tercero al mismo nivel, y el segundo quedando por debajo de los dos anteriores. La línea figurada que une los dos máximos significativos entre los mínimos primero y tercero se denomina “neck-line” o línea de cuello o clavicular, muy importante porque la ruptura de la misma nos señalará el final de la formación y el inicio de la proyección en sentido inverso a considerar. Señala un cambio de  tendencia, de bajista a alcista.

La figura Hombro – Cabeza – Hombro invertido suele aparecer en los suelos del mercado y suele implicar un cambio de tendencia de bajista a alcista. Su formación es simétrica a la figura Hombro – Cabeza – Hombro pero invertida donde la cabeza y los hombros están abajo del gráfico formando precios mínimos.

Al igual que el HCH normal resulta de difícil identificación hasta la formación del segundo hombro, que confirma la constitución de la figura.

En una formación de Hombro-Cabeza-Hombro invertido observamos:  NOTA IMPORTANTE: A continuación, presentamos el modelo ideal en relación al volumen. Queremos hacer hincapié en que hablaremos del modelo ideal según el análisis técnico, pero no indispensable.  LA PAUTA DE VOLUMEN NO ES INDISPENSABLE. En la realidad esto no se da siempre a la perfección. Que no se cumplan las condiciones de volumen, no quiere decir que un Hombro-Cabeza-Hombro invertido deje de serlo. Y al revés, que se den las condiciones de volumen no quiere decir que sea infalible. Sin embargo, si se cumplen las condiciones lo más probable es que la tendencia termine.

•    Hombro derecho (1): Aumenta el volumen. En ese momento prosigue la tendencia bajista.
•    Parte izquierda de la línea clavicular: Nos encontramos con una disminución del volumen. El precio se prepara para realizar un nuevo mínimo.
•    Cabeza (2): Será el último mínimo que marcará la tendencia. El volumen sigue creciendo.
•    Parte derecha de la línea clavicular: El volumen Desciende. En este momento, la parte izquierda de la línea clavicular hace de resistencia.
•    Hombro derecho (3): El precio corrige. Suele corregir hasta la altura del hombro izquierdo. La diferencia es que en esta bajada el volumen se reduce.
•    Rotura de la línea clavicular (4): Tras esta correción sin volumen el precio sube con fuerza y el volumen aumenta. Se rompe la línea clavicular.
•    Si se produce un movimiento de Throwback (movimiento de retroceso tras una ruptura al alza) se debería de producir una reducción del volumen. (círculo en rojo).

Fig. 3. Formación de HCH invertido.

En la anterior figura vemos:

Que el comportamiento del volumen durante la formación generalmente es descendente en los puntos 1, 2 y 3 cuando el precio trata de bajar.

Cuando el precio rompe la línea de cuello (4) el volumen es alto, pero en el caso de que se produzca un Throwback hacia el cuello, el volumen vuelve a descender.

Finalmente, cuando los precios vuelven a subir el volumen debería de volver a aumentar.

Fig. 4. HCH Invertido en BBVA de Diciembre a Febrero del 2015.

VÍDEO: