Publicado el 13/05/2007, por V. Gómez
Ni el Dow Jones, que cotiza en máximos históricos, ni el Dax alemán que está imparable son, hasta ahora, las mejores bolsas de 2007.
Los grandes gestores recomiendan no dejarse impresionar por las grandezas de Asia y despreciar las oportunidades de inversión que ofrecen los mercados latinoamericanos. Igual que pasara con Latinoamérica al principio de la década de los años 90, Asia está despertando el interés de los inversores. No es para menos, teniendo en cuenta las tasas de crecimiento económico que están experimentando las economías de China e India, pero no es el único mercado con oportunidades.
Las bolsas de México y Brasil, lejos de mostrar agotamiento tras registrar el año pasado unas rentabilidades del 50% y ,6%, respectivamente, no sólo han empezado el año con buen pie sino que con sus subidas anuales del 13% y del 12% se convierten en las bolsas más rentables en 2007 a nivel mundial. en cuatro meses y medio ha subido casi todo lo previsto por BBVA para el ejercicio completo. Todavía ofrece un recorrido del 6%.
Los motores de esta excelente marcha están claros para los expertos que ven oportunidades de inversión en México y Brasil, las dos principales economías de la región. Excelentes condiciones macroeconómicas y estabilidad política en estos países forman un tándem que es la mejor garantía de rentabilidades bursátiles.
Caja Madrid ve con buenos ojos el comienzo del segundo mandato de Lula en Brasil gracias al plan económico aprobado por este Gobierno y que “dará oxígeno a corto plazo con medidas para impulsar la inversión”. Mientras, el inico de la presidencia de Calderón en México lo califica de “prometedor ya que ha logrado retener la confianza de los inversores”.
Por sectores, el de materias primas está siendo nuevamente la estrella del año en los mercados debido a los fuertes incrementos de losprecios. Los gestores también apuestan por las operadoras de telecomunicaciones y energía, destacando el potencial que ofrecen valores como Vale do Rio Doce y Telmex.
De cara a la segunda mitad del año, creen que es interesante aumentar su posición en los bancos ya que en los últimos meses han demostrado un peor comportamiento relativo. Además, este sector se podrá ver beneficiado por los últimos movimientos corporativos que se están produciendo en Europa en torno a la guerra abierta por la adquisición de la entidad holandesa ABN Amro.
Crecimiento estable
Las condiciones macroeconómicas de las que gozan, sobre todo México y Brasil, con PIB estimados para este año de 3,3% y 4,3%, respectivamente, también están ayudando. Alejandro Varela, gestor del fondo Renta 4 Latinoamérica, el más rentable de su categoría en lo que llevamos de año con una rentabilidad del 18%, asegura que la región “exhibe actualmente el crecimiento más estable y más sólido de los emergentes. “Tipos a la baja, crecimiento sostenidos e inflación contenida son los ingredientes que permiten augurar perspectivas muy positivas”, explica.
Sin embargo, existen riesgos. José Manuel Martínez, de Caja Madrid, asegura que se trata de la región más sensible a una desaceleración más aguda de lo esperado en EEUU. Banif apunta que una moderación en el precio de las materias primas, o condiciones más duras en los mercados financieros internacionales son otros factores de riesgo para estas economías, sobre todo para aquellas que no han llevado a cabo la reestructuración de su deuda externa. Varela añade el radicalismo de izquierdas que viven algunos países como Venezuela y Bolivia y que amenaza con extenderse a países que se están beneficiando de políticas económicas liberales.
Un saludo.