Bolsa General, Análisis de bolsa y mercados | ¿Cuándo vender una acción?¿Cuándo comprar una acción?
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¿Cuándo vender una acción?¿Cuándo comprar una acción?

25 Ago 2008 ¿Cuándo vender una acción?¿Cuándo comprar una acción?

Muchos de vosotros me habeis preguntado cuando puse el post en el foro de como invertir solo por análisis fundamental que la SSG explicaba muy bien cuando entrar en una compañia pero no cuando vender. Para el que no lo sepa o no lo haya leido,la SSG dice una accion esta barata cuando cotiza a un Per inferior a su Per medio de los ultimos 5 años en ese caso es la compañia esta infravalorada y constituye una excelente ocasion de compra pero !OJO! siempre que los BPA sean positivos ( si la compañia no da beneficios el Per no sirve como ratio fundamental).

Bueno y me direis y si sabemos cuando entrar, que dice la SSG (Stock Selection Guide) sobre cuando vender. Creo que se vera mejor con un caso practico:

Repsol cotiza a un PER de 7,xx y el PER medio de los 5 ultimos años es de 10,xx,( siendo el per medio del sector energético de 12) llegando a marcar un PER máximo de 23 en la burbuja tecnologica de 1999. Si para la SSG el precio de una accion esta barato cuando cotiza a un PER por debajo de su PER medio de los ultimos 5 años, es de deducir que cuando supere ese PER medio esa accion empezará a estar cara y por tanto deberia ser el momento de reducir posiciones sino en todo en la mitad.

Entoces llegamos a la conclusion de que Repsol que cotiza a 20€ con un PER de 7,xx deberia valer un 30% mas por lo menos para llegar a igualar su PER medio de 10,xx. Osea entorno a 26-27 € ( y un 70% mas para igualar el Per medio del sector energético de 12 osea entorno a 34-35€).

Pero sobre el Per debia aclarar que es un ratio que depende de los beneficios que pueda mantener o aumentar una compañia en el futuro, asi puede darse que Repsol aumente considerablemente sus beneficios y cuando llege a a 26 siga estando a un PER de 7-8 por debajo de la media de 10 o al reves. Por lo tanto hay que fijarse en la trayectoria de la empresa y si su crecimiento ha sido sostenido y si se puede mantener en el tiempo.En el caso de Repsol es una empresa que ha mantenido un crecimiento sostenido en los ultimos años y que podra seguir haciéndolo.

Saludos, largoplazo



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