La ESMA prohibe publicidad y venta de opciones binarias y limita apalancamiento en CFDs y reflexión por David Galán

La ESMA prohíbe las opciones binarias e impone límites de apalancamiento a los CFDs

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha anunciado hace unos días (como inversor, ya sabéis que muchas veces me cuesta sacar tiempo para artículos de este tipo), un acuerdo para prohibir la publicidad y venta de opciones binarias a inversores minoristas, así como una serie de restricciones en la comercialización de contratos por diferencias (CFDs), incluyendo la introducción de límites al apalancamiento de los usuarios con el fin de que los clientes «no pierdan más dinero del invertido». Estas medidas serán de momento, de carácter temporal, que se aplicarán durante 1 mes para las opciones binarias y para 2 meses en el caso de los CFDs.

Los limites del apalancamiento quedarán así:

30 a 1 en los principales cruces de divisas

10 a 1 para commodities que no sean el Oro.

5 a 1 para valores individuales

2 a 1 para criptodivisas.

La ESMA venía anunciando que quería limitar las pérdidas potenciales de inversores minoristas con estos productos de inversión. Esas pérdidas se cifran entre 1.600 y 29.000 euros por cliente, según Autoridades de varios países del a UE, que cifran entre el 74% y el 89% de las cuentas de inversores particulares, pierden dinero con sus inversiones en estos productos.

Una vez comentada la noticia, viene la opinión y reflexión. En primer lugar, dejando claro que creo en la libertad, me alegra que hayan prohibido las opciones binarias. Llevo años sosteniendo que casi se pueden considerar un timo. Lo he comentado numerosas veces como muestro en la captura de hace 2 años en Twitter, algo que he denunciado periódicamente, y por la que he recibido allí alguna que otra crítica que alegaban que si fueran tan malas las prohibirían. Es cierto que en cierto modo, los inversores que se arruinan buscando jornales, salarios y doblar cuentas en un mes, se lo buscar y casi se merecen la ruina consiguiente que tendrán seguro, pero creo que es prohibirlas es una buena medida.

Se promocionaban por dejar una golosa comisión para el broker y como siempre he sostenido. Eso no es invertir, eso es apostar. De hecho en Reino Unido las opciones binarias están reguladas por los organismos que controlar el juego y las apuestas. En Reino Unido y desde hace poco en España son famosos los comisionistas del juego que viven de hacer retos de apuestas para multiplicar el capital y cualquier día podían llegar ese tipo de apuestas y retos para ludópatas de la inversión. Un conocido me comento de un señor que hace retos de convertir mil euros a cien mil, apostando en partidos de fútbol, donde se apuntan cientos de estudiantes y personas con pájaros en al cabeza con la ilusión de que van a multiplicar su dinero. Algunos de esos colaboradores de las casas de apuestas se están haciendo millonarios. Su negocio es vender una ilusión. Además por pura suerte o estadística alguna vez aciertan, con lo que solo hace falta ahcer mucho marketing de sus pocos aciertos y ahí aprovechar para conseguir más adeptos o incautos. El juego está moviendo muchísimo dinero en España y solo hay que echar un vistazo a la proliferación de anuncios sobre las apuestas en la televisión o como patrocinan cada vez más equipos deportivos. Sin duda, como llevo explicando en los últimos 3 años, los psicólogos/psiquiatras especializados en ludopatía tienen trabajo asegurado por décadas.

En esta infografía reflexiono sobre la increíble e irreal expectativa que tienen muchos inversores particulares, cuando comienzan en bolsa y que los hace ser presa fácil de trileros varios.

La parte negativa es que seguramente los trileros asociados a las binarias se desplazarán al mundo de las acciones, lo cual también sera desagradable.

Sobre los CFDs tampoco me parece mal la limitación del apalancamiento con los CFDs y me alegra que hayan hecho una clara distinción entre ambos productos, ya que compararlos sería injusto para el CFD. Aquí en este ARTÍCULO explicaba hace algo más de 8 años, que son los CFDs.

Prohibir el CFD no tendría ningún sentido. Es un producto que tiene sus ventajas y algunos inconvenientes y hablo por experiencia porque lo he usado desde que llegaron a España hace más de una década. La mayoría de inversores perdían su capital en meses o incluso en semanas. Obviamente el problema principal es la falta de cultura financiera de esos incautos inversores, que entran en esos productos ante la promesa de dinero fácil. Aquí si introduciría muchos matices, el CFD no me parece un mal producto, aunque se haya demonizado. Por ejemplo cuando el CFD es DMA te permite replicar la horquilla del mercado y es ideal para cubrir una cartera de acciones. Además la liquidación es por diferencias. Y en cuanto a índices tiene la gran ventaja de permitir fragmentar muy bien el apalancamiento o entrenar como trader con muy poco capital y muy poco riesgo de pérdida. Con futuros, como contratos estandarizados, el apalancamiento mínimo a veces es muy grande para un inversor minorista con una pequeña cuenta (la mayoría lo son).

Así que el CFD no es el demonio y de hecho sostengo desde hace años que las estadísticas de ganadores con CFDs no es tan diferente al porcentaje de ganadores con futuros. Al fin y al cambo también son productos apalancados, aunque más regulados y transparentes, pero con inconvenientes como el vencimiento o sobre todo esa mayor dificultar para fragmentar el apalancamiento. Hasta hace un par de años (cuando no existía el miniDax) si querías operar en el Dax con futuros, tenías que arriesgar 25 euros el punto, una cantidad apreciable para muchos inversores minoristas con cuentas pequeñas. Es decir este contrato mínimo, «prohibía» de facto que un pequeño inversor pudiera operar en el Dax y el CFD ha permitido en cierto modo, democratizar el trading y permite hacerlo con pequeñas cantidades.

Dicho esto, llevo 11 años, recomendando a los inversores, que comiencen con acciones, y que la mayor parte de su capital la dediquen a invertir a medio/largo plazo con acciones. Usar el apalancamiento tiene mucho riesgo y más en un inversor novel. Es como conducir un formula 1- cuando todavía llevamos la L. (estamos aprendiendo a conducir). En resumen sentido común y formación antes de invertir en bolsa, practicando primero en demo durante un tiempo.

David Galán

CEO de Bolsa General

@DavidGalanBolsa

Coautor de El pequeño libro de los grandes inversores. Alienta Editorial. Grupo Planeta.

Disclaimer:
Las acciones y los CFD son productos que pueden dar lugar a pérdidas. No son adecuados para todas las personas y por lo tanto, le rogamos que se asegure de entender completamente los riesgos implicados. Antes de realizar cualquier inversión, es aconsejable analizar cuál es el riesgo que se puede asumir.
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