Publicado el 13/05/2007, por Enrique Calatrava
Europac afronta el futuro con optimismo tras unos años duros por la reducción en márgenes provocada por la subida de las materias primas. Enrique Isidro (Valladolid, 1965), consejero delegado del grupo, explica las claves de la estrategia futura.
Pregunta: ¿Qué objetivos tiene Europac para este año?
Respuesta: Esperamos un aumento sostenido de la demanda en nuestros diferentes segmentos de negocio, y un mayor margen para nuevas subidas de precios. En lo que respecta a nuestras cuatro principales fuentes de negocio: en el papel kraftliner, los niveles de inventario se han vuelto a reducir por el tirón del consumo internacional, por lo que la rentabilidad es mayor. Algo similar está ocurriendo en el segmento de papel reciclado, donde continúa el cierre de instalaciones obsoletas y poco eficientes en Europa. Podría haber nuevas subidas de precio en el papel reciclado durante este año.
Respecto al cartón, dada la estrecha vinculación entre crecimiento del PIB y demanda de cartón, las últimas perspectivas económicas para España y Portugal hacen prever un crecimiento del mercado. En energía, esperamos un ahorro de costes de 2,5 millones de euros al año gracias a la nueva caldera ubicada en Viana do Castelo (Portugal), que permite la sustitución de la quema de combustibles fósiles por verdes.
P.: ¿En qué situación está la compra de Gescartao?
R.: La Comisión Nacional del Mercado de Valores portuguesa (CMVM) nos ha autorizado a excluir de bolsa la compañía tras superar más del 90% del capital con nuestra oferta pública de adquisición.
P.: ¿La compañía estudia nuevas compras a corto plazo?
R.: Somos una empresa mediana que tiene que tener la osadía de las grandes y la agilidad de las pequeñas. Hemos triplicado nuestro ebitda (o beneficio bruto de explotación) en los últimos ocho años, y el plan actual contempla duplicarlo en cuatro años. En este sentido estamos abiertos a compras si aportan valor al accionista. Tenemos una cultura agresiva pero sensata a la vez. No tenemos prisa, estamos aprovechando nuestra capacidad de generación de ahorro de costes y el aumento de eficiencias logrado en los últimos años.
P.: ¿En qué nuevas áreas de negocio podrían entrar?
R.: Queremos entrar en explotación forestal. Deberíamos poder influir en los círculos donde se decide el precio de la madera.
P.: ¿Cómo ve a la competencia?
R.: El sector se está concentrando, sobre todo en cajas y en papel. Creo que vamos a tener unos años buenos por delante.
P.: ¿Podría haber cambios accionariales en el grupo?
R.: El paquete de control de la compañía tiene como objetivo un proyecto industrial y de permanencia. La empresa no está en venta, pero si llegan buenas ofertas habrá que estudiarlas.
P.: ¿Qué política de dividendo tiene Europac?
R.: La empresa tiene previsto elevar su dividendo un 10% anualmente durante los próximos cuatro ejercicios.
P.: ¿Está contento con la marcha de la cotización?
R.: Desde el año 2000, la cotización de Europac en bolsa no ha dejado de subir. A medida que sigamos cumpliendo lo prometido en el plan estratégico irá desapareciendo la prima de riesgo y la bolsa lo premiará.
P.: En los últimos meses estamos viendo que las compañías del sector papelero español no dejan de anunciar a la CNMV proyectos en el ámbito energético, ¿es un sector con mucho potencial?
R.: Estamos trabajando en varios proyectos relacionados con la energía de manera simultánea. Por un lado, participamos en el proyecto Renova, donde ostentamos una participación inicial del 24% en la nueva sociedad, que dedicará 144,8 millones de euros hasta el año 2010 a instalar 90 megavatios de potencia mediante biomasa.
Además, estamos muy interesados en la generación de energía a través de ciclo combinado y en la explotación forestal, como he dicho antes, como forma de anticiparnos a posibles problemas futuros de abastecimiento de madera.
Un saludo.