Macrons

analisis macro de los mercados

Repsol – Plan Estratégico 2008-2012 – Renacimiento de la Compañía.

Recuerdo haber sostenido (finales de abril-principios de mayo de 2007) que Repsol YPF, por fundamentales, superaba ampliamente los 30 euros por acción. Entonces la acción se movía en el entorno lo los 24,5 euros y ningún analista le asignaba ese valor; es más, con un precio objetivo menor de 20 euros de media, el consenso …

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De nuevo a vueltas con el Banco Central Europeo (BCE)

Sería muy interesante que los Gobernadores del BCE, además de hacer declaraciones desestabilizadoras (amenazas de subida de tipos) y  descalificación (tildando de ilusos a los que acarician la esperanza de bajadas) emplearán más energía en aportar las razones técnicas que les impiden bajar tipos. A fin de cuenta, la ilusión ayuda en tiempos de zozobra …

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Tirón de orejas al BCE del Fondo Monetario Internacional (FMI)

En recientes declaraciones el FMI ha alertado al BCE del riesgo de desaceleración de las economías de la eurozona. En  sus declaraciones Michael Deppler, Director del Departamento para Europa del FMI, llegó a afirmar que, a pesar de la elevada inflación, el BCE podría adoptar una política “algo más expansiva”. No es usual este tipo …

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S&P 500 ¿Está próximo el final de la crisis?

Hemos clamado contra el alarmismo, muy popular en los medios, por su innegable influencia en el aumento de ventas. Pero tampoco creemos recomendable el exceso de optimismo. El S&P 500 cerró el viernes 18 sólo un 12% por debajo de sus máximos históricos. Los más optimistas predicen que la bolsa, adelantando acontecimientos, está ya descontando …

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Agárrate a la brocha, que me llevo la escalera

Las declaraciones del gobernador del Banco de España, Miguel Angel Fernández Ordóñez, criticando al Gobierno por medidas contra la crisis como el pago de 400 euros a cada asalariado, pensionista o autónomo y recomendando “evitar actuaciones discrecionales de aumento del gasto público o de reducción de impuestos que vayan más allá de la propia acción …

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Proteccionismo, una medicina contraproducente

Con nuestra serie de artículos a disposición publica en Bolsa General, pretendemos bosquejar los aspectos críticos de la crisis actual. Hemos puesto especial empeño en reducir el problema a sus aspectos esenciales, para proporcionar una visión simple y clara, pero completa (sin omitir ninguno de los aspectos esenciales). Con tal empeño en mente trataremos aquí, …

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Caja Madrid, una adquisición con claro-oscuros

El crecimiento de una de las Cajas de Ahorro emblemáticas, debería ser celebrado con orgullo, pero es preciso analizar fríamente sus claro-oscuros. El “City National Bank of Florida”, adquirido por Caja Madrid es el segundo por antigüedad de Florida, sólo detrás del FNB Aluchua; sin embargo su veteranía (62 años) palidece ante los más de …

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Biocombustibles ecológicos, la gran mascarada

A modo de introducción diremos que el término biocarburante engloba todos los combustibles líquidos o gaseosos derivados de la biomasa vegetal. Se dividen en biodiésel (obtenido de plantas oleaginosas: colza, soja, palma…) y bioetanol (procedente de fermentación de maíz, remolacha, trigo, cebada, caña de azúcar…). Con frecuencia se toman decisiones equivocadas cuando problemas acuciantes demandan …

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El problema inflacionario, el Banco Central Europeo y una paradoja

Dentro del máximo respeto y simpatía hacia las autoridades del BCE, venimos insistiendo en la inutilidad de su mantenimiento de tipos en el 4% Es más, sostenemos razonadamente que es contraproducente.Hemos argumentado suficientemente el enorme daño que se está ocasionando a las exportaciones europeas por la subida del euro, que se comenzará a sentir con …

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Las Rebajas del Fondo Monetario Internacional (FMI)

Con todos los respetos, no podemos dejar de señalar que las previsiones de los organismos internacionales causan sonrojo.El Fondo Monetario Internacional (FMI) rebaja ahora sus previsiones de enero con respecto a la economía de Estados Unidos para 2008 al 0,5% desde el 1,5% anterior. Para 2009 la nueva cifra es 0,6% frente al 1,8% anteriormente …

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La economía debería ser parte del acervo cultural desde la infancia

Julio, muchas gracias por tu amabilidad. Aspiro únicamente a compartir opinión, ayudando a mejorar el conocimiento económico general. Resulta chocante que los temas de economía no forman parte del acervo cultural de la gran mayoría de los ciudadanos, con grandes implicaciones. Lo que no se aprende desde niños, a mucha la gente se le atraganta …

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Cuando se altera el vínculo clásico prestamista – prestatario

Gracias Adrián, esto va especialmente dedicado.Quizá no sea mala idea clarificar, por separado, factores que quedan desdibujados por ser elementos que intervienen lateralmente en otros análisis. Analizaremos el problema creado al romperse el vinculo prestamista – prestatario, introduciendo un elemento intermedio (asegurador) que ha alterado la una relación histórica. Por ejemplo ¿cómo se explica que …

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Alan Greenspan alerta de la importancia del factor psicológico en la confección de modelos

Según Alan Greenspan, los modelos de previsión económica son deficientes. En un artículo publicado por Expansión (18-03-08), bajo el epígrafe: reflexiones sobre la crisis, el ex-presidente de la Fed opina que los beneficios de la diversificación en los modelos de previsión son indiscutibles pero deficientes en su estructura porque falta la variable explicativa que recoge …

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Debilidad del dólar estadounidense, nudo gordiano de la crisis global

Encuadrado en nuestro intento de analizar los factores cruciales de la crisis actual, trataremos aquí uno de los factores claves; la creciente devaluación de la moneda de Estados Unidos.La evolución del tipo de cambio entre monedas, es consecuencia de las leyes de mercado (equilibrio entre su oferta y demanda). Factores básicos que intervienen en el …

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Una intervención que puede haber cambiado la historia

El mundo vivió el pasado 16 de marzo momentos decisivos.Ese día la Reserva Federal EEUU tomó una decisión valiente y sin precedentes, orquestando el rescate de Bear Stearns por JPMorgan Chase. Bear Stearns, por tamaño el quinto banco de inversiones EEUU, que había sobrevivido a la crisis del 29, se encontraba en una situación insostenible. …

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Sobre la importancia de prevenir que pánico se adueñe de los mercados.Parte II

Sin embargo, existen situaciones en que un miedo incontrolado nos bloquea, provocando una reacción irracional que conduce al desastre.La razón es que el miedo obedece a un mecanismo de respuesta rápido (provocado por la amígdala, que forma parte del sistema límbico), que no es racional (o generado por el cerebro superior), sino pre-programado. Si el …

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El presidente del BCE pierde un tiempo precioso, enrocado en una ortodoxia mal entendida

En su reciente comparecencia ante el Parlamento Europeo (26/03/2008), Jean Claude Trichet (presidente del BCE) declaró sobre la crisis financiera que, aún no hay señales de de que haya afectado al crecimiento del dinero y del crédito.Esas declaraciones resultan cuanto menos chocantes. Ante la tormenta que se cierne cada vez más próxima, el presidente del …

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