Astroc, el peor de la bolsa
Publicado el 17/05/2007, por G. M./D.B. Barcelona/Madrid
Astroc intenta poner en orden su situación financiera. La inmobiliaria, fundada y presidida por Enrique Bañuelos, aceptó ayer la renuncia de Jon Palomero como vicepresidente y consejero delegado.
Los títulos de Astroc sufrieron ayer un nuevo resbalón. Fue el peor valor de la Bolsa española al registrar un retroceso del 9,21%, hasta los 15,78 euros y, además, lo hizo con un volumen de negociación más alto de lo habitual. Se intercambiaron 1,68 millones de títulos del valor por un importe de 27,54 millones de euros, cuando su media anual se sitúa en 1,10 millones de acciones. “Los inversores han perdido confianza en el valor tras los fuertes batacazos que ha registrado”, explica Julián Coca, gestor de renta variables de Inversis.
Desde los máximos históricos que alcanzó el 23 de febrero en 72,60 euros –salió a bolsa el 24 de mayo de 2006 a 6,40 euros– ha sufrido un descalabro bursátil del 78,26%. “Este retroceso podría ser una continuación del proceso de corrección que está sufriendo un valor que había subido más de un 1000% en menos de un año”, añade.
No obstante, un operador de una agencia de valores reconoce que el mercado está pendiente de los compromisos de compra y venta de títulos que tiene Bañuelos con Nozar y Rayet y, por otro lado, el hecho de que parte de la participación del presidente de la empresa esté pignorada como garantía de préstamos “también genera incertidumbre”. Ambos coinciden en que ahora no es el mejor momento para realizar la ampliación de capital que aprobó el Consejo en marzo. “La ampliación podría quedar en el aire”, añade este operador.
Palomero será sustituido por Juan Antonio Alcaraz, que llega al cargo procedente de Banco Sabadell, donde era director general adjunto y responsable de la unidad de banca de empresas. Alcaraz, experto en operaciones corporativas e integraciones, llevaba en el banco catalán desde enero de 2003, a donde llegó procedente de la dirección regional de Banco Santander en Cataluña. Formaba parte del tercer nivel del banco, por debajo del presidente –Josep Oliu– y el consejero delegado –Juan Maria Nin–, junto a cinco directores generales adjuntos más.
Larga relación
La relación entre Alcaraz y Bañuelos viene de varios años atrás. El empresario valenciano, cliente del banco, entró en el accionariado de la entidad financiera en 2004, dentro de una ampliación de capital realizada para financiar la compra de Banco Atlántico, y llegó a tener el seis por ciento del capital de la entidad financiera.
El banco, que anunciará hoy el sustituto de Alcaraz, fue una de las fuentes de financiación de Bañuelos y de Astroc. La entidad mantiene un riesgo con el empresario, en forma de créditos, de 120 millones de euros. Sabadell llegó a tener un cinco por ciento de la inmobiliaria, participación que enajenó tras la salida a bolsa.
Con la marcha de Palomero, la inmobiliaria consigue deshacerse de un ejecutivo que nunca encajó en los círculos financieros. Además, con la incorporación de Alcaraz, Astroc buscaría una mejor relación con los grandes bancos y los inversores, muy necesaria tras el desplome del valor en bolsa, con el que llegó a perder el 72% de su valor en bolsa de máximos.
Esta caída acentuó las necesidades de financiación del grupo, con un significativo volumen de préstamos que tienen como garantía las acciones de Astroc y de otras inversiones, como Banco Sabadell. Estas necesidades de liquidez pudieron ser uno de los causantes de la venta de la participación del 6% que Bañuelos tenía en el banco.
Esta operación se produjo el pasado 10 de mayo, después de que Bañuelos se deshiciera de su participación por un importe de 613 millones de euros. El 4% fue a parar a UniCredit y el resto, al banco portugués BCP y a otros inversores.
Fuentes del entorno del presidente de Astroc explicaron que la venta se produjo por un cambio de estrategia de CV Capital, una de las sociedades, junto a Reales de Turia, en las que Bañuelos integra sus participaciones.
A pesar de que la compañía negara la venta de su participación en Sabadell para tener liquidez con la que afrontar inminentes compromisos financieros, otras fuentes financieras justificaron su salida repentina del banco como una forma de saldar créditos pendientes, sobre todo teniendo en cuenta que parte de estos préstamos esaban garantizados con las acciones de Astroc.
De hecho, la salida de Palomero se produce un día después de que EXPANSIÓN publicara que Bañuelos ha apelado a un agresivo endeudamiento, poniendo como garantía las acciones de la propia Astroc, para realizar diversas compras desde que la inmobiliaria salió a bolsa el 24 de mayo de 2006.
Bañuelos dejó pignoradas a través de CV Capital la cuarta parte de su 53,77% en la inmobiliaria, como garantía de una parte de los créditos que se destinaron para la compra de diferentes participaciones en Rayet y para la adquisición de la inmobiliaria Landscape. El desplome del valor en bolsa ha provocado una depreciación de 336 millones de euros en el valor de este paquete de acciones desde que se firmó el crédito.
Agresivo endeudamiento
Su política de endeudamiento agresivo para crecer queda patente en estas operaciones, que coincidieron en el tiempo con la solicitud de tres créditos por un importe equivalente al valor de las inversiones.
Así, Astroc y el resto de socios de Landscape firmaron el 28 de diciembre de 2006 un préstamo subordinado por valor de 350 millones de euros, otro crédito por 100 millones y un préstamo sindicado 930 millones de euros. En total, 1.380 millones de euros.
Un saludo.