Análisis de Inditex en su 15º cumpleaños por David Galán

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Este lunes Inditex cumple 15 años cotizando en bolsa. Inditex es una de las historias de éxito en la bolsa española. Desde su salida a bolsa el 23 de mayo de 2001 ha subido un 942% desde el primer precio que fijó en el parquet. La revalorización es claramente superior al 1000% teniendo en cuenta que en la apertura ya abrió con fuertes subidas. 

Inditex ya avisó en su debut del buen tono bursátil que podía tener, y se anotó en su estreno alzas del 22,4%, disparando el valor de la empresa desde 1,52 billones de las antiguas pesetas hasta los 1,87 billones. 

Fiel a su carácter reservado y alejado de protagonismos, Amancio Ortega no asistió a la salida a bolsa de Inditex en Madrid, a la que acudió Jose María Castellano (mano derecha entonces de Amancio Ortega) y un reducido grupo representando la textil gallega. 

Amancio Ortega no varió su rutina ni en un día tan especial y siguió trabajando desde las oficinas en Arteixo ( A Coruña). 

Inditex puso en el mercado el 26,09% de su capital, destinando el 48,12% a inversores minoristas (con un tramo del 3,53% para empleados) y el 51,88% para inversores institucionales. 

Los empleados tuvieron derecho a entrar a un 10% por debajo del precio minoristas, con la única obligación de no venderlas en los primeros seis meses de cotización. 

Año a año Inditex ha ido ganando importancia y peso dentro del Ibex y de la bolsa española. Hace pocos años, se hablaba de los 5 «blue chips» o valores más importantes de la bolsa española con Santander, Telefónica, BBVA, Iberdrola y Repsol, pero en la actualidad Inditex es el valor que más pondera en nuestro índice y además con mucha diferencia sobre el segundo que es Santander. Es decir, Inditex es el valor que tiene más influencia en el movimiento del Ibex 35. 

La evolución de Inditex ha permitido que su ex presidente y fundador de Inditex, Amancio Ortega sea en la actualidad la segunda persona más rica del mundo, solo superada por Bill Gates, algo que en un país como España le ha acarreado numerosas críticas y envidias. Ni siquiera se le valora por una parte de la sociedad española, que haya prosperado desde 0, logrando crear un imperio en una sola generación y sin la cultura del pelotazo y el capitalismo de amiguetes. Inditex no ha dependido de subvenciones ni del favor de los diferentes gobiernos.

Ha pasado del 4º puesto del 2015 al 2º puesto actual. Durante unas horas a finales de octubre del año pasado llegó a liderar la lista Forbes.

En 2009 elegí Inditex como uno de los valores más alcistas de la bolsa española, en aquel experimento, donde demostramos que se puede ganar dinero utilizando análisis técnico en el largo plazo y destrozando la falacia de que el análisis técnico es solo para corto plazo. Desde entonces y aunque eran muchas las voces que decían que estaba muy cara a finales de 2009 subió otro 400%. Recuerdo ponerla como ejemplo de valor con potencial alcista en mis clases en la E.F. Business School desde 2010.

Para los que estáis empezando en bolsa, explicar que Inditex realizo un split de 1 x 5 con lo que la acción paso de cerca de 110 euros a cerca de 22 euros. El inversor obviamente no perdió nada, el que tenía 100 acciones a 110 euros paso a tener 500 acciones a 22 euros. Lo explico porque sino habrá inversores que no entiendan que desde nuestra recomendación Inditex se multiplico x 4. Para quién quiera aprender un poco más en este artículo explico ¿Qué es un split?

Inditex

Técnicamente podemos ver en el gráfico como Inditex se encuentra consolidando las fortísimas subidas acumuladas, con soportes clave de medio/largo plazo en los mínimos de febrero en los 26,32 euros y en los mínimos de agosto de 2015 en los 25,53 euros. Perder estos niveles confirmaría debilidad. Mejoraría de nuevo en el coto plazo por encima de la resistencia de los 30,83 euros. 

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David Galán

CEO de Bolsa General

@DavidGalanBolsa

Coautor de El pequeño libro de los grandes inversores. Alienta Editorial. Grupo Planeta.

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