El Banco Pastor venderá al grupo Internacional EOS el 100% de su participación en Acción de Cobro, compañía especializada en la recuperación de deuda, en una operación con la que logrará unas plusvalías brutas de 21,5 millones de euros. Atlas Capital ha asesorado a Banco Pastor en la operación.
Ayer las acciones de Banco Pastor descendían un -0,330% para cerrar en los 5,980€.
En una nota, Pastor señala que la continuidad de la empresa “está asegurada”, ya que todos los empleados de Acción de Cobro continuarán trabajando en adelante para EOS, mientras que Manuel González se mantendrá como director general de la compañía vendida.
Además, la entidad presidida por José María Arias ha suscrito un contrato de arrendamiento de servicios con Acción de Cobro por un periodo de 10 años.
Tras anunciar la operación, el consejero delegado del Banco Pastor, Jorge Gost, señaló que, “a la vista de la actual situación económica, decidimos buscar un socio fuerte y de continuidad con capacidad para multiplicar los recursos de Acción de Cobro”.
Banco Pastor ganó 82 millones de euros hasta junio, un 34% menos, por mayores provisiones.
Banco Pastor obtuvo un beneficio neto atribuido de 82,05 millones de euros en el primer semestre del año, un 34% menos que en el mismo periodo de 2008, que la entidad atribuyó a su mayor esfuerzo en provisiones, informó la entidad a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
El banco dedicó 75 millones de euros a saneamientos voluntarios, por lo que excluyendo el impacto de éstos en la cuenta de resultados la entidad habría ganado un 8% más hasta junio. El banco destacó que la dotación genérica se situó en el máximo establecido por la norma contable, el 125%, para mantener intacto su colchón de cara al futuro.
Con esta medida, el banco situó “su muralla contra insolvencias” por encima de la que tenía antes de la crisis, situando el fondo de cobertura de dudosos en 738 millones de euros, más de cuatro veces el beneficio de 2008.
La tasa de morosidad se situó al cierre del semestre en el 4,64%, porcentaje que la entidad destacó que se encuentra “por debajo de la media del sector”. El banco señaló además que mantiene su tasa de cobertura en el 110%, incluyendo garantías hipotecarias.
El margen de intereses se situó en el primer semestre en 273,1 millones de euros, un 1,6% menos, en tanto que su margen bruto aumentó un 24,4%, hasta los 671,7 millones de euros. Por su parte, el margen de explotación del Banco Pastor ascendió hasta junio a 491,2 millones de euros, con un repunte del 36,8% sobre igual periodo de 2008.
El ratio de eficiencia de la entidad se situó un el 23,76%, registrando un nuevo mínimo histórico. El banco explicó que incluso no considerando las plusvalías de Unión Fenosa en el denominador, la ratio de eficiencia de carácter recurrente se situaría en un 33,93% y sería igualmente el mínimo histórico.
El ‘core capital’ alcanzó el 7,41%, mientras que el ratio BIS se situó en un 11,93% y el Tier 1 en el 10%, mejorando ampliamente los alcanzados al cierre del ejercicio anterior, que eran de 6,33%, 10,56% y 7,46%, respectivamente.
El banco también destacó que la “sólida posición de liquidez” que tiene, que se sitúa por encima de 2.000 millones de euros, la que le permitiría no tener que acudir a los mercados durante los próximos 18 meses, según destacó.
Holgada liquidez.
Asimismo, esta “holgada liquidez” le ha permitido reducir las emisiones de pagarés (financiación a corto plazo) y, por tanto, ampliar el vencimiento medio de la financiación institucional, mejorando la estructura financiera del balance. El banco no tiene vencimiento en 2009, 2011 ni 2012 y la deuda que vence en 2010 “ya está cubierta”.
El banco también destacó la expansión de su actividad comercial, en especial, en hipotecas, desde el lanzamiento la campaña del ‘Hipotecal 049’. Desde mayo la entidad ha registrado un incremento de contratación de casi 3.000 hipotecas.
En el lado de los depósitos de clientes, la entidad sumó 13.915 millones de euros, de los que casi el 65% fueron imposiciones a plazo. Esta modalidad de ahorro crece en cifras interanuales en 464 millones de euros.
El conjunto de estos depósitos junto con los pagarés comercializados a clientes, permitieron incrementar el ratio de liquidez, es decir, la cobertura financiera de los créditos a clientes, en 64 puntos básicos respecto al mismo período semestral de 2008, llevándola al 71,6%.
Por otro lado, la entidad explicó hoy desde el inicio del proceso de venta de inmuebles y posterior arrendamiento, ha formalizado acuerdos con distintos inversores sobre 105 inmuebles, por un importe de 221,3 millones de euros y que ha obtenido una plusvalía bruta de 106,5 millones de euros. Las cuentas semestrales consolidadas incluyen una plusvalía bruta materializada hasta esta fecha por 88,1 millones de euros.
Análisis Técnico de Banco Pastor.
En mi último análisis del día 9 de julio recomendaba la apertura de largos en los 5.05€ zonales. Posición que ya se encuentra en plusvalías y que recomiendo MANTENER.
Desde el punto de vista técnico el valor se ha reestructurado perfectamente al alza desde la zona de los 4.91€ a mediados de Julio y actualmente lucha por acercarse a la zona de resistencia del mes de Noviembre del pasado año en los 6.40€.
Los indicadores empiezan a mostrar cierto agotamiento y hay que vigilar que no se pierda la directriz alcista principal que pasa actualmente por los 5.86€ aproximadamente. La pérdida de la directriz y sobretodo del primer soporte de los 5.82€ a cierres nos encendería las alarmas.
Últimas Recomendaciones.
Espirito Santo recomienda vender 13/03/09. Los analistas del banco luso tienen una recomendación de venta con precio objetivo de 5,2 euros por acción, ya que el Pastor cuenta con una situación endeudada (esperan que los créditos morosos lleguen al 5,5% este año). Estos expertos explican que el banco necesita realizar desinversiones y que la venta de su participación en Fenosa proporcionaría aproximadamente 200 millones de euros de plusvalías e incrementaría su core Tier 1 alrededor de 100 puntos básicos. “Nosotros estimamos unas plusvalías potenciales por la venta de su negocio de seguros, edificios y hoteles de 400 millones. El principal problema ahora podría ser la escasez de compradores y la valoración”.
ING rebaja precio a 3,2 euros y aconseja vender 24/02/09. ING recorta el precio objetivo de las acciones del banco gallego de 4 a 3,2 euros y recomienda vender.
Fuente Europa Press.
Un saludo. BrOcKeR
Asesor Jefe en Renta Variable de Bolsageneral.