Hoy a petición de nuestro forero Macalu traigo un análisis del Eurostoxx en gráfico diario.
Y lo traigo en escala lineal, con lo que despertaré las discrepancias de los analistas técnicos más puristas. No debemos de olvidar que parte de la importancia del A.T. se base en el autocumplimiento, cuántos más utilizan el A.T más fiable es y tengo serias dudas de que el gráfico logarítmico sea el más utilizado o al menos no el único utilizado por los operadores del mercado, aun cuando estemos ante gráficos muy voltiles con grandes variaciones porcentuales o para analizar el medio/largo plazo….
Los críticos o profanos sobre el análisis técnico comentan que al tener tantos adeptos funciona como una profecía que se autoalimenta. Si todo el mundo espera que en un punto de soporte, un activo va a rebotar finalmente rebotar puesto que todos los que usan esa disciplina estarán comprando en ese precio para aprovechar el rebote.
Creo que cada vez menos inversores pueden negar que al análisis técnico funciona, si está bien aplicado, como otras ciencias o métodos. Basarse en el pasado para aplicar pautas futuras, no es algo propio del A.T., la meterórología o la predicción de riesgos son otras disciplinas que se basan en el pasado para establecer pautas de comportamiento.
Con este gráfico lineal del Eurostoxx, los más puristas, dirán que habría que hacerlo en escala logarítmica puesto que es de medio plazo, pero aunque académicamente eso sea cierto, no es menos cierto que muchos componentes del mercado también utilizan el lineal en plazos largos y eso puede provocar que los canales que dibujo en lineal, sean tan claros.
Personalmente suelo usar gráficos lineales porque mis análisis y operaciones suelen estar basadas en el corto plazo,( o a lo que antes se llamaba corto plazo, ya que muchos especuladores consideran ya el corto plazo estar un día en un valor), aunque cuando analizo un valor en el medio/largo plazo uso escala logarítimica, pero viendo gráficos como este de Eurostoxx y otros muchos, tengo la duda de que esa profecía del autocumplimiento no funcione también si una mayoría de operadores en el mercado usase el gráfico lineal, y eso me hace tenerlos en cuenta.
Centrándonos ya en el gráfico podemos ver como el Eurostoxx se apoyaba en 2009, en el soporte horizontal, que dibujo azul y que sale de unir mínimos de 2003, curiosamente también de marzo.
Posteriormente hemos visto como la caída desde niveles por encima de 4500 puntos se ha ido desarrollando dentro de un perfecto canal bajista y como se ha acabado por romper al alza, confirmando el rebote que se iniciaba en marzo. Además vemos como el índice durante el rebote ha completado dos impulsos alcistas y tras completar el segundo impulso alcista, ha iniciado una corrección. De superar los 3.044 puntos, arrancaría un tercar impulso alcista hacia niveles de 3.395 puntos aprox.
De momento el Eurostoxx se encuentra en fase de rebote de corto plazo y veremos si es capaz de superar sus máximos previos de los 3.044 puntos, para abrir el escenario de continuidad alcista.
Como soportes tiene en primer lugar los 2.849 puntos, los 2.677 y sobretodo los 2.617 puntos. La pérdida de los 2.617 confirmaría fin de la tendencia alcista de corto plazo.
Como resistencias los 3.044 puntos, los 3.431 puntos y los 3.456 puntos.
En cuanto a indicadores tenemos:
El estocástico y el MACD cortados al alza con el RSI en zona neutra. La lectura de los indicadores es positiva.
La media de 200 sesiones se encuentra ascendiendo y en niveles de 2.838 puntos. La lectura de la media es positiva y da muestras de la tendencia alcista del índice en el corto/medio plazo.
David Galán
Director Renta Variable y Gestor de Carteras de Bolsa General.