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Análisis técnico Prisa por David Galán y reflexión

20 Feb 2009 Análisis técnico Prisa por David Galán y reflexión

En el día de hoy quería trar un análisis de Prisa.  Os recuerdo que en nuestro foro de bolsa hacemos un seguimiento diario de los valores de la bolsa española, como del Ibex y del Dow Jones.

En mi último análisis del valor: Análisis técnico Prisa comentaba que mucho cuidado con la pérdida del soporte de los 4.70 euros, pues de perderlo entraría en caída libre y había que salir corriendo, pero es que el valor viene cediendo posiciones desde verano de 2007.  En año y medio ha pasado de cotizar por encima de los 15 euros ha encontrarse en los 1.44, precio en el que ha cerrado hoy.  Ya hace muchos meses que el valor es bajista y su situación no ha mejorado.

Han sido muchas ocasiones en las que hemos desaconsejado entrar en este valor tanto en la web, como en el foro como en mis intervenciones en la radio. Vamos a hacerlo una vez más , aunque soy consciente que está muy arraigado el concepto en el inversor de “barato” o “caro”, cuando los conceptos que deberíamos de emplear son los de “alcista”, “bajista”. En este sentido la bolsa sigue con su potente e implacable maquinaria generando “pillados”. ..

Los anzuelos para captar e ir atrapando inversores en valores muy bajistas, en los que con echar un vistazo al gráfico no hay ninguna razón para comprarlos siempre son los mismos: rumores de OPA, rumores de venta de activos o fusiones que van a hacer subir como la espuma a la compañía, que ya ha caído mucho, que está muy barato y lo peor que los mismos que nos están vendiendo lo barata que está la bolsa, o el buen momento existente para comprar Telefónica, Santander, Repsol, BBVA, Iberdrola o valores de alto dividendo, nos están repitiendo este mismo mensaje desde hace meses, y seguirán haciéndolo aunque sus primeras recomendaciones estén haciendo perder un 30%, un 40%, un 50%…

Además estos valores tan bajistas suelen protagonizar fuertes rebotes, muy suculentos en una o dos sesiones, pero si no sabemos salir a tiempo o utilizar un stop, podemos vernos atrapados en ellos.

Señores no existen valores “buenos” y “malos”, existen momentos en los que hay que estar comprado y momentos en los que se debe estar corto, el timing en bolsa es fundamental. ¿Era “mala” Afirma a 7 euros, cuando después volaba hasta niveles por encima de 70 euros, o es “buena” cuando ha perdido los 0.40 tras desplomarse desde los 75 euros. ? Esto no va de valores buenos y malos, esto va de ganar dinero y para ello hay que saber no sólo en que nos posicionamos, sino cuando y en qué dirección.

En qué dirección es otra de las preguntas que un especulador debe hacerse a la hora de tomar posiciones. ¿Qué sentido tiene estar rezando o tener esperanzas durante meses en que el mercado se dará la vuelta, si podemos aprovecharnos de una tendencia bajista? Si tenemos herramientas para poder ganar si el mercado baja, ¿por qué no utilizarlas? Desgraciadamente la mayoría de inversores no han cambiado el chip y siguen creyendo que la bolsa es comprar barato para vender caro, y desprecian la opción de vender caro para comprar barato.

Para aprovechar movimientos a la baja existen productos que debemos de conocer o nuestra única opción será si somos inversores de medio/largo plazo simplemente no estar en bolsa hasta que se produzca un cambio de tendencia. Para los que quieran estar en el mercado y aprovechar los movimientos a la baja les recomiendo el uso de CFDs, aunque tiene más opciones para posicionarse bajistas: futuros, opciones, warrants, ETF inversos…

El uso de derivados requiere cierta formación y experiencia, aunque los CFDs o los futuros son muy sencillos de utilizar( no así los warrants o las opciones) para cualquier inversor, pero como productos derivados con apalancamiento han de usarse con sensatez y cautela. Eso sí, si creemos que no tenemos la suficiente formación para utilizarlos e intentar sacar provecho de las caídas, ¿qué hacen intentando ganar solo comprando en un mercado netamente bajista y con alta volatilidad?.  En ese sentido veo solo dos opciones: utilizar las herramientas que tenemos a nuestar disposición para ganar en un mercado como el actual o esperar  que cambien las condiciones del mercado.

Otro concepto muy dañino es de “voy a largo”, uno debe ser inversor de largo plazo por vocación, no por obligación, incluso si invertimos a largo plazo debemos utilizar stops. Siempre debe haber un nivel en el que nuestra estrategia alcista o bajista deja de tener sentido. Los stops son un mal necesario, nuestra principal protección para no ahogarnos en este océano de “tiburones”.

Por lo tanto y retomando el hilo, mi análisis de Prisa será muy rápido, repitiendo lo mismo que llevamos meses comentando desde nuestro foro cuando nos preguntan sobre este título. Valor bajista, tendencia bajista de corto medio y largo plazo. Máximos y mínimos decrecientes. Media de 200 sesiones retrocediendo en niveles de 3.60 euros, indicadores cortados a la baja, en caída libre. ¿Rebotes? Claro, los habrá y en algún momento puede que se forme un suelo y se produzca un cambio de tendencia, pero la realidad es a día de hoy no hay ninguna razón para tomar posiciones en un valor con este aspecto técnico.

prisacp

En el corto plazo, como podéis ver en el gráfico ha roto a la baja el canal bajista en la sesión de hoy y el primer nivel a superar para que mejore su aspecto técnico en el corto plazo son los 2.16 euros, todo lo que no sea superarlos será simplemente un rebote técnico para descargar la sobreventa.

prisa

En el medio plazo la tendencia del valor no puede ser más bajista, pues se encuentra en caída libre desde que perdió esos 4.70 que comentábamos en nuestro anterioro análisis.

En gráfico diario se observa tanto el estocástico como el MACD cortados a la baja, mientras que el RSI se encuentra en niveles de fuerte sobreventa.

Desde BolsaGeneral recomendamos seguir fuera del valor o manteniendo cortos hasta que no sea capaz de superar los 2.16 euros y por supuesto el que entre en algún rebote o buscándolo,  (los ha habido y los volverá haber,ya que  ningún valor cae en vertical),  bajo ningún concepto entre en el título sin fijar un stop de protección, o sino la impacable maquinaria del mercado le arrebatará lo más preciado para un especulador, su liquidez.

David Galán

Director de Renta Variable y Gestor de Carteras de Bolsa General.



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